美债上限问题不容忽视，谨防市场动荡

美国的债务上限问题现在“岌岌可危”。距离美国两党达成共识还有不到一个月的时间，但距离还很远。

周四，美国参议院共和党领袖米奇麦康奈尔甚至直接拒绝美国财政部长耶伦关于两党合作提高债务上限的协议。他从 7 月开始强调，

“这都是因为民主党政府之前鲁莽的税收和支出狂潮！他们必须自己提高债务上限。”

民主党人也感到委屈。他们认为，特朗普的任期是两党暂停债务上限，而此后的债务增加大部分来自共和党的减税和抗疫紧急支出。

无论美国两党如何“甩锅”，债务上限问题已经迫在眉睫。如果美国两党不能合作解决债务上限问题，美国联邦债务可能会面临灾难性的经济后果。

表面上看，债务上限是美国国会限制政府债务的手段，但实际上一直是共和党和民主党政治博弈的工具。如果两党不能达成共识，债务上限问题不能解决，很可能会出现政府临时停摆、美债信用评级下调、金融市场动荡等局面。AA+。

耶伦此前也曾多次发出警告英为财情中国十年期国债收益率，称美国财政部的现金和非常措施最快10月就会用完，之后就不可能控制美国联邦债务超过上限，呼吁国会与双方合作，尽快提高债务上限。. 她此前还指出，债务上限问题可能严重影响企业和消费者信心，影响美国政府的信用评级，对美国经济和全球金融市场造成不可逆转的损害。

此外，未能提高债务上限很可能会影响美国的中期财政政策。瑞银预测，如果最终出现“财政悬崖”，美国经济将受到相关金融的拖累。到 2022 财年下半年，GDP 增长将大幅放缓。

高盛本周警告称，随着美国债务上限风险加剧以及该国国债收益率曲线开始扭曲，“这一次债务上限之争的风险与 10 年前一样。”

另一方面，古根海姆也指出，由于美国两党就提高债务上限的争论英为财情中国十年期国债收益率，美联储可能推迟宣布减少购债规模，这将进一步压低美国国债收益率。

（基准10年期美国国债收益率图表来自Investing.com）

中信证券研究报告还指出，从历史上欧债危机期间美债利率走势来看，大部分时期暂停债务上限后，美债利率都会上涨。回顾近期的债务危机，大多数时期，在债务上限问题解决后的2-3周，10年期美国国债利率会上升，比如2011年、2013年和2019年。不过，该机构也表示，情况并不确定。

除了国债，历史数据还显示，十年前的债务上限危机中，美国评级被下调，欧洲经济也受到影响，恐惧指数（VIX）一度飙升。比截止日期提前 2 周多，VIX 波动更大。

投资者可能需要为更大的市场波动做好准备。